法國奢侈品集團Hermès愛馬仕公布截至2025上半年財務報告，儘管全球經濟環境不確定性加劇，品牌依然繳出亮眼成績單，在6月底前的合併營收年增8%達80億歐元，經常性營業利益成長6%達 33 億歐元，兩者均優於預期，展現強勁營運韌性。頂級消費者對柏金包等高價位包款需求不減，從皮革與馬具部門年成長12%可見其表現穩健，在市場不確定性中仍展現難得的穩定與韌性，並帶動其他商品。整體營運邏輯與長期成長策略並未動搖，但是腕錶、香水部門營收下滑面臨挑戰，華爾街券商伯恩斯坦（Bernstein）分析師指出，表現降溫可視為精品市場仍舊承壓的訊號。整體而言，從產品力、品牌力到財務表現，Hermès 仍是高端奢侈品牌中最具韌性與獲利力的企業之一。
全球市場全面上揚 日本美洲表現亮眼
所有市場均正成長，其中日本市場以 16% 的年增率居冠，美洲與歐洲（不含法國）也分別成長 12% 與 13%。中國及亞洲其他地區表現穩健，亞洲市場的表現，受益於當地顧客的高忠誠度以及愛馬仕的價值策略。繼3月底在台灣台中專門店煥新開幕後，位於澳門四季酒店的專門店亦於今年6月完成翻新與擴建後重新開幕。泰國曼谷Central Embassy購物中心內的專門店則於1月擴建後重新開幕。「Hermès in the Making」巡迴展覽於5月移師深圳舉辦，邀請顧客深入探索愛馬仕卓越的工藝技術與匠心選材。
美洲地區（年成長12%），儘管市場環境較為波動，美洲地區依然展現穩健的成長動能，尤其以美國市場的雙位數增長最為亮眼，6月紐約舉辦了「Mystery at the Grooms」活動，透過充滿趣味與互動性的形式，精彩呈現愛馬仕16個工藝領域的創意與多元風貌。
核心皮具業務穩健 香水與腕錶受挑戰
核心的皮革與馬具部門年增 12%，維持與全年成長步調一致的穩健表現，受惠於產能持續擴張與全球各地穩定的市場需求。皮革系列產品亦持續推出新款，包括Faubourg Express、P’tit Arçon、Médor及Bolide Messenger等。持續擴大法國本地產能，位於沙朗特省L’Isle-d’Espagnac的新皮具工坊將於9月啟用，吉倫特省的Loupes工坊預計2026年完工，阿登省的Charleville-Mézières工坊則預計於2027年落成。愛馬仕同時宣布，將於2028年在諾曼第地區的Colombelles設立第十座皮具製造基地。透過就業與培訓的推動，持續深化其在法國本地的根基。
另一方面，香水部門下滑 4%，腕錶則年減 8%，主要受到基期因素與市場不穩所致。
永續經營 財務表現穩健
2025 年上半年，愛馬仕新增 約 500 名員工，其中法國佔約六成。品牌亦於 2 月發放全體員工每人 4,500 歐元獎金，展現「將成果回饋給所有貢獻者」的企業精神。在永續方面，集團強調氣候行動與資源保護，推動多元共融與身心障礙就業，並於 Transparency Awards 獲企業透明溝通獎項肯定。即使受到一次性稅賦影響，愛馬仕上半年 歸屬集團淨利達 22 億歐元（排除稅項則為 25 億），營業活動現金流為 23 億歐元，淨現金部位達 107 億歐元，顯示財務體質依然穩健。面對全球經濟與地緣政治挑戰，愛馬仕仍維持中期營收成長目標不變。集團將持續以創意、精湛工藝與深厚品牌力為核心推進業務，並透過「Drawn to craft 繪聚匠心」年度主題，強化與顧客的情感連結，延續品牌長期價值。
